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而面對金融海嘯手足無措的大眾，對於投資大師巴菲特近期大手筆購入企業股權的舉動，是繼續抱著不可思議的態度下去？還是應該產生「有為者亦若是」的期許？也許在此全球危機的關頭，正是我們人生轉機的開端！因此此次風暴，突顯了「金融操作」的心態，難以經得起時間的考驗，但巴菲特卻因為具備「事業投資」的基本觀念，成為一片混亂中、安定人心的一股力量。你的下一步，將從了解正確投資原則中改變～

▓投資最大的敵人是自己

一般人茶餘飯後的熱門話題，不外圍繞在台股大盤會不會跌破五仟點大關？現在是不是谷底？現在是進場好時機嗎？面對這麼多疑問，卻沒人能正確預測未來情勢發展，若真能那麼神，那不如改行當算命仙還比較好賺。人算不如天算，要和不可預測的風險搏心機，往往失算是如影隨形的。

讓我們回歸到原始點，人的本性是我們最大的敵人，一心想利用波段操作大賺一票，反而常被市場所吞噬。正如巴菲特所說：『在別人恐懼時，可以貪婪；但在別人貪婪時，反而應該恐懼。(Be greedy when others ard fearful, Be fearful when others are greedy.) 』，就是由於一般人的從眾心理，不願為自己的決定負起責任，也因此與正確的投資觀念、及與時俱進的財富，失之交臂。

▓認清自我的影響範圍，追求價值的創造

所謂事業投資、與金融操作的不同之處，我們可以參考一下巴菲特對投資的基本原則：

1.將股票當成事（企）業來看待（事業投資的精神）

2.運用市場起伏來創造優勢（不在意市場是否已為谷底）

3.追求安全程度（以合理價格買進優質企業股權）

上述原則源於巴菲特在投資上的啟蒙老師－葛拉漢。巴菲特並指出，就算在100年後，此一觀念仍然是投資上不變的真理。

儘管巴菲特在外在的行為上，也與一般金融操作無異，但其心態卻是一位實實在在的事（企）業家。他並不將心力放在一般人關切的市場價格變化上，而是自己能影響的範圍，即如何選擇值得長期持有的事（企）業。然後在以合理價格投入後，若市場價格繼續下跌，仍會把握良機、加碼買進。在他過去的投資經驗中，有九成以上的投資皆曾有被套牢的記錄(EX：可口可樂在投入後，即被套牢三成以上)。這顯然與一般人稱之為「股神」的說法有所矛盾，因為巴菲特的非凡成就，是來自於事業投資的精神、及長期持有的決心，伴隨企業價值成長而創造出傲人的財富。股價波動並不是我們最該關注的，重要的是企業未來能不斷產生現金的能力，企業價值只要存在，資本市場最終一定會還給好企業一個貼近價值的合理價格。

▓是金融操作？還是事業投資？

一般人在財務操作上，大多深陷於自己無法影響的範圍中，以注意政府介入救市之政策、預測全球經濟是否衰退、油價漲跌等等事件，從中找尋機會切入，進行短線搶進殺出，這很有可能將自己推入無法控制的巨大風險深淵中。還有另一種人，則是嚴守「停損」政策，在市場價格大跌時，趕忙賣出、實現損失，然後抱著現金觀望。這類型的人，則會在日後股市大漲後，再忙著搶進殺出，於不斷重複的惡性循環中難以自拔。

無法跳脫的原因有很多，大多是受到市場消息面影響，在風聲鶴唳下動搖自己的信心，而在許多人的從眾行為下，往往造成自我毀滅。例如，當市場謠傳某企業可能倒閉，在大家紛紛賣出「避險」的風潮中，往往使企業股價大跌；而信用評等機構又可能因此調降其債信評等，銀行若決定雨天收傘，最後真有可能導致企業無力回天。

反觀事業投資的作法，在決定投資標的前，就審慎評估其事業未來展望及價值，並以合理的成本（即市場價格）持續購入，長期持有。除非日後出現，能以更低價格、獲取更高價值企業的機會，並不會因為股市不振、或景氣衰退的疑慮，而輕言賣出持股。

▓巴菲特長此以往的投資哲學

近一個月以來，巴菲特利用市場極度恐慌時刻出手，以下為其中較明確的幾筆交易：

去年巴菲特在美媒體採訪時指出，手上擁有太多的現金，卻找不到合適的投資標的，並還當場宣佈若有符合標準（稅前盈餘達7500萬美元以上）的企業，可主動寫信給他。而他目前的連連出手，也意味著市場直直落的價格，不但值得巴菲特高興，更是一般人千載難逢的良機。只要本著以下巴菲特建議的選股準則，也許一般人也能開始拯救自己的經濟：

1.自己能了解的企業
2.擁有令人欣賞的長期經濟特質
3.合理的價格
4.值得信賴的經營階層

這是巴菲特強調的四項選股原則，看似簡單的道理，但大多數人還是經常跟隨市場趨勢、買賣氣氛，而影響自己的判斷能力。其實，即使我們並沒有龐大的資金，卻還是能以培養正確的投資觀念，來進行財富創造的規劃。要以獨立判斷的能力，從找到自己所能了解的企業著手，並關注於經營管理階層的頭腦、熱情與正直，深入研究分析企業，找到它能不斷產生淨現金流的價值成長驅動因子。最後，再以安全程度（價值與價格的比值）作為考量，以最合理的成本購入。並在這些功課完成後，以企業的長期股東自居，即秉持著事業主精神，來關心該公司的事業發展，隨時透過年報、新聞，掌握其創造價值的能力。

相信在我們跳脫既有的金融操作心態，進行思維的轉換；並了解事業投資的精神，從中找出自己的新方向。目前的全球金融危機，或許也將是我們拯救本身經濟的最大轉機。

您GDI了沒!

♡呆呆向錢衝，網路圓美夢♡

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